张学跚：利用收入分成RBF模式推动普惠金融服务内蒙古小微门店企业发展

一、引言

近年来，全球金融科技领域快速发展，收入分成融资（Revenue-Based Financing，简称RBF）作为创新融资模式，逐渐受到关注。RBF模式允许投资者根据企业的未来收入按比例分成，而非传统的固定利息或股权稀释，尤其适合现金流稳定但缺乏抵押物的小微企业。

特别是滴灌通做为运用金融科技连结全球资本与小微企业的交易所集团。通过创新收入分成模式，小企业得以在滴灌通澳门金融资产交易所（MCEX）挂牌，募集便捷、实惠的长期资金。集团首创的收入分成资产类别—收入分成产品（RBOs, Revenue Based Obligations），既为投资人提供直接且多样化的投资机会，接入全球活跃消费经济中的每日现金流，同时使小微企业更易获得成本较低的资金支持。通过滴灌通澳交所，为全球专业投资者投资小微企业提供便利和流动性，拓宽新的融资渠道。并为影响力投资提供全新选择。

内蒙古作为中国重要的经济区域，拥有大量小微门店企业，这些企业在推动地方经济发展、促进就业等方面发挥着重要作用。然而，融资难、融资贵问题长期制约着这些企业的发展。本文旨在探讨如何利用RBF模式推动普惠金融服务内蒙古小微门店企业的发展，并构建内蒙古RBF生态圈。

二、RBF行业的全球发展趋势与展望

1. 全球RBF行业发展现状

RBF模式起源于欧美国家，近年来在亚洲、非洲等新兴市场也逐渐兴起。其核心特点是灵活性和低风险：投资者根据企业的收入情况按比例分成，企业无需承担固定还款压力，投资者也能分享企业成长的红利。全球范围内，RBF模式在零售、餐饮、服务、文体等四大领域行业得到了广泛应用。

2. RBF模式的优势

灵活性：企业根据收入情况还款，减轻了固定还款压力。

低风险：投资者无需承担企业破产风险，只需分享企业收入。

快速融资：RBF模式审批流程简单，资金到位速度快。

无股权稀释：企业无需出让股权，保持控制权。

3. 中国RBF行业的兴起

近年来，滴灌通等机构在中国开启RBF行业样版投资，为小微企业提供了新的融资渠道。RBF模式在中国的应用主要集中在餐饮、零售、服务、文体等行业，这些行业现金流稳定，适合RBF模式的特性。

三、内蒙古小微门店企业的融资现状与挑战

1. 内蒙古小微门店企业的现状

内蒙古拥有大量小微门店企业，涵盖零售、餐饮、服务、文体等多个行业。这些企业在推动地方经济发展、促进就业等方面发挥着重要作用。然而，由于规模小、抗风险能力弱，这些企业普遍面临融资难、融资贵的问题。

2. 融资难、融资贵的原因

缺乏抵押物：小微企业通常缺乏足够的固定资产作为抵押，难以获得传统银行贷款。

信息不对称：金融机构难以准确评估小微企业的信用状况，导致融资门槛高。

融资成本高：小微企业往往需要通过民间借贷等方式融资，成本较高。

四、内蒙古RBF生态圈的构建路径建议

1. 政策支持与引导

内蒙古各级政府应出台相关政策，支持RBF模式的发展，包括财政支持、税收优惠、风险补偿等。

2. 金融机构参与

鼓励银行、保险、资产公司等金融机构参与RBF模式，提供资金支持和风险保障。

3. 科技平台建设

利用大数据、区块链等技术，搭建RBF融资平台，提高融资效率和透明度。

4. 行业组织推动

内蒙古金融行业协会RBF专业委员会，制定行业标准，推动行业健康发展。

5. 试点推广与教育培训

选择部分行业和地区进行RBF模式试点，积累经验后逐步推广。同时，加强对小微企业的教育培训，提高其对RBF模式的认知和应用能力。

五、RBF模式在内蒙古的社会价值与影响力

1. 促进小微企业发展

RBF模式为内蒙古小微门店企业提供了新的融资渠道，有助于解决融资难、融资贵的问题，促进企业发展。

2. 推动地方经济发展

小微企业在推动地方经济发展、促进就业等方面发挥着重要作用。RBF模式的应用将有助于提升内蒙古经济的整体活力。

3. 提升金融服务普惠性

RBF模式具有低门槛、灵活性高的特点，能够覆盖更多传统金融服务难以触及的小微企业，提升金融服务的普惠性。

4. 增强社会稳定性

通过支持小微企业发展，RBF模式有助于增加就业机会，提升居民收入水平，增强社会稳定性。

六、建议步骤实施

1. 政策制定与宣传：内蒙古各级政府应尽快出台支持RBF模式的政策，并通过多种渠道进行宣传，提高企业和投资者的认知度。

2. 试点项目启动：选择餐饮、零售等行业的部分小微企业作为试点，开展RBF模式融资，积累经验。

3. 金融机构合作：与银行、保险、资产公司等金融机构合作，提供资金支持和风险保障。

4. 科技平台搭建：利用大数据、区块链等技术，搭建RBF融资平台，提高融资效率和透明度。

5. 行业组织成立：成立内蒙古金融行业协会RBF专业委员会，制定行业标准，推动行业健康发展。

6. 教育培训开展：加强对小微企业的教育培训，提高其对RBF模式的认知和应用能力。

7. 风控机制建立：建立完善的风险控制机制，确保RBF模式的可持续发展。

通过以上步骤的实施，内蒙古将能够有效利用RBF模式推动普惠金融服务的发展，助力小微企业成长，促进地方经济繁荣。

七、结论

RBF模式作为一种创新的融资方式，具有灵活性高、风险低、无股权稀释等优势，非常适合内蒙古小微门店企业的融资需求。通过政府支持、金融机构参与、科技平台建设等多方努力，构建内蒙古RBF生态圈，将有效推动普惠金融服务的发展，促进小微企业成长，提升地方经济活力，增强社会稳定性。内蒙古应抓住RBF模式发展的机遇，积极推动其在相关行业的应用，为小微企业提供更加便捷、灵活的融资渠道，助力地方经济高质量发展。

（作者: 张学跚: 内蒙古新金融研究院院长；兼任：内蒙古金融网创始人；内蒙古金融行业协会会长；自治区政府研究室特邀研究员；蒙域经济30人专家组成员；内蒙古广播电视台新闻评论员；）